周五夜盘棉花主力合约震荡运行，收盘价15200元/吨，收涨幅0.03%。周五ICE美棉主力合约震荡偏弱运行，收跌幅1.19%，收盘价77.45美分/磅。国际方面，据美国农业部发布的美棉出口周报多个方面数据显示，截至4月25日美国2023/24年度陆地棉净签约22113吨（含签约23678吨，取消前期签约1565吨），较前一周减少45%，较近四周平均减少20%。装运陆地棉40823吨，较前一周减少31%，较近四周平均减少39%。净签约本年度皮马棉1043吨，较前一周减少63%；装运皮马棉1043吨，较前一周减少55%。新年度陆地棉签约7802吨，无新年度皮马棉签约。国内方面，当前下游产业端整体持稳运行。截至5月1日纯棉纱厂开机负荷指数为49.1%，3月初高点为59.2%，整体呈下降趋势。纺企棉花原料库存近两周有在增加，主要是前期棉价大跌，纺企有进行补库，目前维持在28.1天。纺企棉纱产成品库存，处于持续累库的过程，目前在25.4天，和近三年同期相比处于中等偏高的水平。棉花现货交投较好，纺企仅刚需采购为主，贸易商间交投好于纺企。
周五夜盘白糖主力合约震荡偏强运行，收盘价6347元/吨，收涨幅0.05%。周五ICE原糖主力合约偏弱运行，收跌幅1.48%，收盘价19.26美分/磅。国际方面，美国农业部(USDA) 最新预测报告数据显示，预计2024125榨季巴西的甘蔗种植培养面积将增加至846万公顷，较2023/24榨季的835万公顷有所提高;甘蔗产量将较2023124季下降8.5%，为6.45亿吨，根本原因是降雨量低于正常水平;食糖总产量预计为4400万吨;食糖出口量预计为3450万吨。2023/24榨季巴西产糖量预测为4554万吨创历史上最新的记录;食糖出口量预测为3597万吨。预计印度2023/24榨季的食糖产量为3200万吨;2024/25榨季的食糖产量为3300万吨，消费量为3200万吨，糖出口量估计为370万吨。国内方面，4月28日本榨季广西累计入榨甘蔗5118.01万吨，同比增加995.88万吨。截至4月底，全区累计销糖358.10万吨，同比增加55.97万吨；产销率57.93%，同比提高0.6个百分点。其中4月单月产糖7.65万吨，同比增加7.39万吨；销糖66.61万吨，同比增加29.41万吨；食糖库存260.04万吨，同比增加35.14万吨。现货交投气氛转暖，贸易商和终端刚需补库，成交尚可。
生猪方面，上周生猪主力合约震荡偏强运行，周涨幅4.18%，收盘价18070元/吨。全国猪价14.97元/公斤。2024年二季度商品猪出栏量对应2023年6-9月能繁母猪变化，据数据统计，期间能繁母猪存栏量环比去化幅度0.02%-0.70%，且自7月开始环比去化幅度逐步扩大，同时去年四季度能繁母猪存栏受北方猪病影响，10月去化幅度明显加快，加之新生仔猪数从去年9月慢慢的出现环比减少，因此预计二季度供给整体呈缓慢减量趋势，但尚未至供给反转或出现供给断档时期。截止到4月25日屠宰开工率 27.08%，较上周下降 0.02 百分点，同比低 6.61%。周内开工有增有减，整体波动都很小，开工比上周微跌，预计短期生猪价格企稳。
鸡蛋方面，上周鸡蛋主力合约偏强运行，周涨幅3.75%，收盘价4035元/吨。鸡蛋划分波动区间在3.30-3.40元/斤。4月份全国在产蛋鸡存栏为11.87亿只，新开产蛋鸡方面，1月份养殖端单位多按计划进行补栏，鸡苗销量微幅调整，环比降低0.33%，新开产蛋鸡增速降低，而淘鸡方面端午节前老鸡淘汰量或增多。当前蛋价回升，部分冷库收购商低位入库，且产区有带涨情绪，市场走货小幅好转。
周五夜盘玉米主力价格震荡偏强运行，收盘价2450元/吨，收涨幅0.16%。周五美玉米主力合约震荡偏强运行，收盘价468.5美分/蒲式耳，收涨幅2.52%。国际市场，巴西洪水的利多炒作暂歇，而上周美玉米产区降雨过量延误玉米播种，但预报显示未来产区降雨减弱，玉米播种或将加速，美玉米高位回落。另外临近5月USDA报告发布，将首次发布2024/25年度玉米供需预估，一般而言USDA对此估计乐观，或将对盘面造成压制。国内方面，截至5月9日，全国13个省份农户售粮进度93%，较去年同期偏慢1%。全国7个主产省份农户售粮进度为92%，较去年同期偏慢1%。东北基本售粮完毕，华北地区整体售粮88%，较去年同期偏慢3%，但整体供应压力已经明显减弱。
上周主力合约震荡偏弱运行，收盘价7419元/吨，周跌幅2.2%。山东栖霞晚富士80#一二级片红果农好货3.2-3.4元/斤，普通货2.1-2.3元/斤；条纹好货3.5-3.6元/斤，普通货2.3-2.5元/斤。果农通货果1.6-2.3元/斤；三四级果0.7-1.5元/斤，按质论价。陕西洛川产区目前70#以上果农统货2.5-2.8元/斤，70#以上果农半商品3.6-3.8元/斤，库内高次主流价格1.3-1.5元/斤，客商货80#半商品4.5-5.3元/斤，以质论价。截至2024年5月8日，全国主产区冷库库存量为374.87万吨，库存量较上周减少39.17万吨。走货较上周略有放缓。山东产区库容比为31.37%，较上周减少2.85%，五一过后山东产区部分地区走货略放缓，周内仍以低价果农货源为主，客商开始陆续寻找一般及以上质量果农货源，但大多压价收购，果农主流情绪依旧偏急售。周内发市场及小单车采购增加。陕西产区库容比在34.62%，较上周减少3.42%，走货速度环比有所减缓。延安产区整体去库进度较去年同期仍偏慢，随着库内余货质量逐渐下滑，客商寻货积极性减弱，多按需拿货为主，成交集中在超高的性价比货源；副产区陆续进入清库阶段，价格相对混乱。预计短期苹果价格震荡偏弱运行。
周五隔夜豆粕承压3600元/吨震荡，USDA5月供需报告数据显示，2024/25年度美国大豆产量预计为44.5亿蒲式耳，较上年增加2.85亿蒲式耳，期末库存预计为4.45亿蒲式耳，较上年增加1.05亿蒲式耳，美豆供应转向宽松。巴西南部南里奥格兰德遭遇暴雨，令大豆收割受阻并引发产量损失，阿根廷大豆上市压力阶段性增加，在阿根廷大豆丰产压力下，大豆上升空间受限。2024/25年度美豆将初步展开播种，过去两周美国中西部及南部三角洲地区降水过量，拖累大豆播种进度，未来两周降水有所减轻，有利于大豆播种，截至5月5日，美豆播种进度为25%，快于五年均值的21%。国内方面,5月份进口大豆到港逐步增加，受假期影响，本周油厂开机下降，截至5月3日当周，大豆压榨量为171.65万吨，低于上周的192.3万吨，豆粕库存延续上升，截至5月3日当周，国内豆粕库存为52.51万吨,环比增加7.49%,同比增加85.61%。随着油厂开机率逐步回升，豆粕将进入累库阶段。建议暂且观望。
欧洲菜籽减产担忧加强，对菜系形成支撑。近期国内菜籽压榨有所回升，菜粕进入消费旺季，菜粕库存缓降，截至5月3日，沿海主要油厂菜粕库存为2.79万吨,环比减少7.31%,同比减少1.41%。操作上建议暂且观望。菜油方面，菜油库存逐步下降，但较往年处于偏高水平，截至5月3日，华东主要油厂菜油库存为28.82万吨，环比减少3.52%,同比减少17.06%。建议持有菜棕油价差扩大。
周五隔夜棕榈油依托7300元/吨震荡，5月10日MPOB发布了4月份马来西亚棕榈油月度报告，4月份马棕产量为1501941吨，环比上升7.86%，同比上升25.50%，月度出口量为1234208吨，环比下降6.97%，同比上升13.49%，截至4月底，马棕库存为1744459吨，环比上升1.85%，同比上升16.48%。此前路透/彭博分别预估4月末马棕库存为168/163万吨，MPOB所公布的马棕库存高于市场预期。二季度棕榈油进入增产周期，供应压力持续增加，同时，马来和印尼棕榈油出口竞争加强，马棕出口受到抑制，5月上旬马棕出口表现疲弱，ITS/Amspec数据分别显示5月1-10日马棕出口较上月同期减少14.21%/14.76%，此外，马来棕榈油国内需求支撑减弱。马棕供需边际转弱，后期累库压力有所增加，短期上方压力偏大。国内方面，国内棕榈油供需两弱，棕榈油库存较上周下降，截至5月3日当周，国内棕榈油库存为45.945万吨，环比减少1.90%，同比减少36.99%， 4月份棕榈油进口利润有所改善，棕榈油新增买船较多。建议持有菜棕油价差扩大。
随着阿根廷大豆上市，豆油出口压力增大，豆油供应压力阶段性上升，当前豆棕价差处于低位，且巴西三月份起将生物柴油掺混率由12%上调至14%，巴西豆油出口受限，对阿根廷豆油形成支撑。国内方面，4月下旬油厂开机逐步恢复，但豆油消费有所好转，本周豆油库存小幅上升，截至5月3日当周，国内豆油库存为85.82万吨，环比增加2.07%,同比增加8.65%。建议暂且观望。
2023/24年度国产大豆应较为充足，东北大豆销售进度较为缓慢，余粮接近4.5成左右，随着天气回暖，贸易商下调收购价格，价格回落后，农户售粮积极性一般，同时大豆下游需求较为清淡，豆制品企业开工偏低，进口大豆较国产大豆仍有价格上的优势，对大豆价格形成抑制，大豆维持区间震荡。
