据隆众数据监测，2020年一季度受到疫情影响，下游复工缓慢，液氧市场供需两淡，价格长期处在低位徘徊。截至3月31日，全国液氧均价在466元/吨，较2019年价差为-220元/吨，同比下滑32%。
上图可见，2020年液氧全国均价处在低位震荡，远低于2019年同期均价。历史多个方面数据显示，2019年3月中下旬开始，随着北方采暖季结束，钢厂限产政策放松，加之下游房地产等需求提振下，钢铁市场迅速回暖，高炉开工率加快回升，液氧需求受到支撑，价格也进入上涨快车道。但2020年春节前后液氧价格跌至低位徘徊，节后受到疫情影响下，2月份液氧上下游供需双双疲软，缺乏需求的有力支撑，价格长期处在低位震荡。
一季度春节后，受疫情影响，钢厂仓库存储积压，价格持续下滑，导致国内特别是河北地区众多钢厂主动减产和停产，加之化工行业下游需求低迷，仓库存储上的压力倒逼化工企业停车检修情况增多。整体看来钢铁和化工行业开工情况不佳，2月份需求下滑至谷底，国内空分开工率跌至近年内最低位66%，较去年同期下滑11%。
国家统计局多个方面数据显示，3月制造业PMI为52，2月制造业PMI为35.7，1月制造业PMI为51.1。受疫情影响，工厂大面积停工和交通出行受限，制造业产量在2月创下历史最大降幅，随着部分限制措施放松，3月产出恢复增长。不过，新订单指数虽较上月显著回升，但仍处于收缩区间。许多下游企业反映，全世界疫情持续发酵导致很多外贸订单被推迟或取消。
据隆众调研了解，下游制造业大规模复工出现在3月份，液氧等气体需求方面缓慢回暖，但钢市在一季度始终处在去仓库存储上的压力下，钢价推涨困难，价格仍处低位震荡，因而不少钢企表示即使下游需求大范围复苏，钢厂增产仍较为谨慎，避免因产量猛增和需求不佳而出现供需失衡的情况。
有钢厂人士向隆众表示：“今年采暖季结束，并未出现往年的钢企大幅增产情况，所以液氧收货情况也比较温和，仅靠下游制造业支撑无显著的涨价动力。”
分析人士认为，一季度国内需求处在低谷，随着3月份下游复工情况好转，钢市缓慢复苏，液氧价格会出现缓慢回升态势。然而全世界疫情在3月下旬出现爆发式增长，部分国家出现“封国”的决定，导致我国外贸业务受挫严重，制造业需求不久后或将有收缩表现，利空液氧需求量开始上涨，预计短期内需求动力难容乐观，液氧市场行情报价虽保持上行走势，但整体涨幅将弱于2019年同期。
